陶连投资公司发表了一份关于格马班克公司 (IMCB, MOEX: GEMA) 的分析研究。IMCB隶属于阿尔特根生物集团 (MOEX: ABIO)，以格马班克品牌从事生物材料的个人存储，主要是造血干细胞。该公司还开发用于治疗血液和免疫系统疾病的基因治疗药物。
格马班克公司的市值为 19 亿卢布。该公司属于创新领域，投资者持有公司证券超过1年，其出售或赎回所取得的收入无需缴纳个人所得税（该优惠已延长至2027年底）。2024 年，IMCB股票按 1:10 进行分割，使小额账户投资者更容易获得股票。2024 年 7 月，评级机构（ACRA）将格马班克公司的信用评级上调至 BBB-(RU)，预测稳定。
格马班克公司每年都会持续派发股息数次。预计 2024 年的总股息为每股 8 卢布（收益率为 2024 年 12 月 6 日股价的 6.3%）。同时，2024年上半年，该公司已经支付了每股5卢布的股息，2024年前9个月还将支付2.7卢布。
分析师表示，格马班克公司的商业模式的主要优势之一是其极高的盈利能力。2023年底，EBITDA利润率为55.9%，即使长期利润率略有下降，也不会对该公司产生重大负面影响。
过去8年来，格马班克公司的样本数量平均每年增加6.6%。2024 年，增长速度加快：2024 年前 9 个月接受存储的样品数量比 2023 年同期增加 33%。根据 2024 年 9 个月的结果，该公司的收入增长 20.3%，到年底这一指标可能会增长到 3.52 亿卢布（增长 24%）。
截至2024年第三季度末，格马班克公司存储造血干细胞样本42,502个。共提交了 62 个样本用于移植（需求量为 0.15%，远高于美国和欧洲的血库）。
分析师估计格马班克公司股票的合理价格为每股 138.4 卢布，且较当前价格有 9% 以上的增长潜力，还表示，在更有利的市场条件下，该公司股价可能为145.6 卢布左右，这意味着较当前价值有约 14.7% 的增长潜力。
陶连投资公司的分析师表示，该公司的股票几乎总是在证券交易所交易，远期乘数为P/E>10。如果假设，该公司也将于 2030 年上市，那么最终价值将约为 23 亿卢布，比当前市场价格高出21%。此外，公司几乎分配所有的净利润，确保持续向股东提供高额股息。